3月27日，茶百道（02555.HK）召开2025年业绩发布会。全年GMV达161.8亿元，同比增长11%；单店日均GMV较2024年提升10%。在第四季度外部补贴退坡的背景下，茶百道单店日均GMV仍保持双位数增长势头，并延续至2026年前两个月。

管理层指出，公司在门店网络优化、产品研发升级、消费场景拓展、运营效率提升等核心能力上的持续投入，已进入财务改善与业务复苏的价值兑现期，为品牌未来发展打开高质量增长通道。

2025年，茶百道上新117款茶饮新品，完成25款产品迭代，新品对GMV的贡献超过30%，上新有效性明显。下半年推出的以“固体杨枝甘露”为代表的替餐类产品，有效拓展了门店在下午茶场景的消费承接能力。同时，茶百道近期在门店规模化铺设全自动咖啡机、推出现磨咖啡产品，茶咖协同效果明显，目前部分门店咖啡日均出杯量已突破百杯，显著提升门店在早餐、下午茶等时段销售业绩的同时，有效带动原有茶饮产品销量。基于当前推进节奏，公司对咖啡业务发展保持积极预期，预计到2026年底，咖啡业务有望覆盖2000家门店，杯量占比将提升至15%左右。

截至2025年底，茶百道门店已覆盖全国31个省份的354座城市，其中三线及以下城市门店占比升至46.1%。谈及门店网络，管理层表示，随着网络布局深化，公司更加注重门店质量与经营效率，未来会持续将下沉市场作为门店增长的重要方向。

供应链方面，茶百道在全国设有26个仓储中心，约93.7%的门店实现下单后次日达，整体仓储物流成本仅为GMV的1.3%，供应链效率处于行业先进水平。在上游原材料端，公司近年已有多项布局落地，包括福建福州茶叶拼配工厂，年产能超2000吨；广西横州茉莉花茶窨制工厂，年产能超3000吨；以及四川成都环保包材工厂，年产能近26000吨。

茶百道管理层在发布会上表示，未来公司将持续以产品为核心，强化多品类战略，提升门店经营效率，支撑长期发展。

集防御和进取为一体的开放治理机制。

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